日経平均、ついにバブル後最安値

ついに、サポートラインを突破してしまいました。日経平均、下手をすると今週中には8000円台に到達しそうな勢いです。また、TOPIXは、明日にでも800ポイント台に落ちてしまうかもしれません。

私もかなり強気なほうですが、正直、昨日と今日の下げはショックです。もう、日本の株価は上がらないのではないか？　という気がしてなりません。

おそらく、ほとんどの投資家が、来年以降の税制変更を睨んで、売らざるをえない、そして買えない、という状態なんではないかと想像できます。

例えば、来年以降、確定申告をなるべく楽に済ませたい、と考える人は、持株全部を特定口座に預けたいと思うはずです。しかし、何も考えずに特定口座に移してしまうと、来年以降の利益計算で不利になるケースがあるのです。その場合、どーしても特定口座で管理したければ一度売るしかありません。おそらく証券営業員の売り文句としては、「損が出てる場合は申告分離課税で売っても、今年中なら確定申告はいりません。下落トレンドですから、安値で買い戻して来年以降の特定口座に備えましょう。」って感じになるでしょう。

また、1000万円特別優遇枠を使おうと思っている人は、いまだに銘柄を選んでいる状態で、内心、もっと安くなって優良銘柄で枠を使ってやろう、と考えているに違いありません。

さらには、企業の自社株買いにしても、安値で買ったほうが効果的です。トレンドとしてもっと安くなりそうだ、と考えたとき、「自ら株価を買い支える」という発想より「どうせ買うならもっと安く買おう」という発想が勝るのは、容易に想像がついてしまいます。だから買えない、と。

なんでも、今現在の株価水準は、18年前と同じなのだそうです。下手をすると「失われた20年」ということになってしまうかもしれません。

※市場はたしかに行過ぎる。この後、日経平均は7000円台まで下がってしまうのでした。(2004/8/3追記)